金人拒不出战，张浚误为金军怯战，更加骄傲轻敌；甚至请以妇人巾帼之服送与金军主帅，以讥其怯懦。张浚还告示全军有能生擒完颜宗弼者，授节度使并赏银、绢各以万计。

金兀术听了哈哈大笑，则针锋相对传下一道命令，张榜告其部下有能活捉张浚者，奖驴一头，布一匹。金人听了大笑，更加看不自张浚，士气也更加的高涨

张浚没有打击别人的士气，自己反而成了笑柄，于是催促大家战斗。临战之前，都统制刘锡召集诸将商议进兵之策，吴玠建议，宋军所处地势不利，应移据高地，以遏制金军骑兵。刘锡和其他将领却认为吴玠这是涨他人的气势，灭自己的威风。现在我众彼寡，又前阻苇泽，金骑难以驰骋，故未予采纳。

曲端在西军的声威很大，为了恫吓金军，刘锡又诈立已被罢官的曲端军旗以张声势。金兀术久在军旅，一眼就看破了他们的虚实结，暗暗做好了准备，先要在这里作为突破口。

二十四日，战斗终于不可避免的开始，刘锡先遣千余人，向金军发起试探性攻击，金兀术据险设伏，前后夹击，将其斩俘殆尽。

张浚大怒命令全军突击，对着金兀术大军发动攻击，金兀术也是坚韧之人，指挥大军和敌人展开激战。他们从早晨战到中午又从中午战至黄昏，力战而不却，牵制了宋军的主力，为扭转战局赢得了时间。

金兀术催动战马在敌人的群众不断地冲杀，浑身已经变成了血红色，坐下的战马也中了好几箭，行动越来越笨拙。

这时，已经到了金兀术和完颜宗翰约定的时间。他突然传令，一直隐藏的金军骁将完颜折合率3000精骑，以土囊在苇泽中垫出一条通路，越淖而进，突袭宋军打着曲端大旗的营寨。

张浚战前认为，金兀术肯定会舍弃西军中实力最强的曲端部，先去攻击其他地方；所以里面都是乡军。

这些乡军哪里抵挡的住精锐金兵冲击，一下子就被突破了防御，乡军逃入宋营，引起诸军惊乱。张浚自诩坚固的阵地一下子就被撕开一个大口子。

金兀术乘势以完颜宗辅军为右翼，以粘得力为左翼发起进攻。这时外面的完颜宗翰也跟着杀到，两支金兵里应外合对宋军展开了攻击。

宋军仓促迎战，失去统一指挥，5路军马各自为战。刘锡之弟刘锜首先率泾原路宋军迎击完颜宗辅左翼军，并将其包围，金将赤盏晖所率精骑陷入泥泞难以驰骋，被斩杀甚众，勇将韩常被流矢射伤一目，仍奋力苦战。

金兀术见势危急，虽身有伤，却奋不顾身率右翼军猛扑环庆路赵哲军，他身先士卒，督师力战，部将粘得力，蒲察胡盏、夹谷吾里补摧锋陷阵，拚力厮杀，使军势复振。

由于诸路宋军互不应援，赵哲孤军不敌，临阵擅离，部众争相逃遁。黄昏，金军并力猛攻，宋军大溃退往邡州，所带辎重大都遗弃。

金人在后面紧追不舍，吴玠牙关一咬带领手下开平军亲自断后，终于挡住了金人的冲击。泾源路的精锐宋军也率先反应过来，他们在将领的带领下，帮着吴玠阻挡金兵，终于算是把金人攻势压了下去，给其他人争取了撤退的时间。

十月，张浚以败军之罪贬逐刘锡，斩赵哲及其部将张忠、乔泽，使军心惊惧，环庆路将领慕容洮叛投西夏，泾原路将领张中彦、李彦琪叛降金军。

张浚一路撤退就退守秦州(今甘肃天水市)，陕西大震。此战之后，金军利用缴获的大批粮草军资，在南宋降将引导下，乘胜向陕西内地大举进攻。

至次年三月，攻占陕西5路大部地区，宋军仅守住阶、成、岷、洮、凤等州，及凤翔府的和尚原、陇州等蜀口要隘，凭险设防，与金军对峙。

这一战天下震动，整陕西几乎全部被金人拿下，他们向南就可以进入成都路，向北就可以和陕州的完颜娄室汇合一举占领整个秦凤路，进而威胁泾源路和西夏。金人占领川陕的第一步目标基本实现。

宋军撤退到兴州（今陕西略阳）、和尚原（今陕西宝鸡西南）、大散关（今陕西大散关）及阶州（今甘肃武都）、成州（今甘肃成县）等地，重新设防，以阻金军。

富平之战失利后，和尚原成为金军入川的主要障碍。和尚原是从渭水流域越秦岭进入汉中地区的重要关口之一，在大散关之东，地势险要，属川陕之首要门户，位于宝鸡西南40里，其地势之险要与大散关不相上下。

和尚原对仙人关来说，有如通往四川的第一道关隘，它与仙人关共分蜀之险要，势必固守。“和尚原最为要冲，自原以南，则入川路散；失此原，是无蜀也”。